如何发现庄家建仓完毕

股价涨不涨，关键看庄家炒不炒。庄家什么时候最有炒作激情？庄家在廉价筹码吃了一肚子时最有激情。因此，散户跟庄炒股若能准确判断庄家的持仓情况，盯牢一只建仓完毕的庄股，在其即将拉升时介入，必将收获一份财富增值裂变的惊喜 。这里面的关键是如何发现庄家已建仓完毕。
　　一般具备了下述特征之一就可初步判断庄家筹码锁定，建仓已进入尾声：
　　其一，放很小的量就能拉出长阳或封死涨停。相中新股的庄家进场吸货，经过一段时间收集，如果庄家用很少的资金就能轻松地拉出涨停，那就说明庄家筹码收集工作已近尾声，具备了控盘能力，可以随心所欲地控制盘面。　　
　　其二，K线 走势我行我素，不理会大盘而走出独立行情。有的股票，大盘涨它不涨，大盘跌它不跌。这种情况通常表明大部分筹码已落入庄家囊中：当大势向下，有浮筹砸盘， 庄家便把筹码托住，封死下跌空间，以防廉价筹码被人抢了去；大势向上或企稳，有游资抢盘，但庄家由于种种原因此时仍不想发动行情，于是便有凶狠的砸盘出 现，封住股价的上涨空间，不让短线热钱打乱炒作计划。股票的K线形态就横向盘整，或沿均线小幅震荡盘升。 　　
　　其三，K线走势起伏不定，而分时走势图剧烈震荡，成交量极度萎缩。庄家到了收集末期，为了洗掉短线获利盘，消磨散户持股信心，便用少量筹码做图。从日K线 上看，股价起伏不定，一会儿到了浪尖，一会儿到了谷底，但股价总是冲不破箱顶也跌不破箱底。而当日分时走势图上更是大幅震荡。委买、委卖之间价格差距也非 常大，有时相差几分，有时相差几毛，给人一种莫名其妙、飘忽不定的感觉。成交量也极不规则，有时几分钟才成交一笔，有时十几分钟才成交一笔，分时走势图画 出横线或竖线，形成矩形，成交量也极度萎缩。上档抛压极轻，下档支撑有力，浮动筹码极少。　　
　 　其四，遇利空打击股价不跌反涨，或当天虽有小幅无量回调但第二天便收出大阳，股价迅速恢复到原来的价位。突发性利空袭来，庄家措手不及，散户筹码可以抛 了就跑，而庄家却只能兜着。于是盘面可以看到利空袭来当日，开盘后抛盘很多而接盘更多，不久抛盘减少，股价企稳。由于害怕散户捡到便宜筹码，第二日股价又 被庄家早早地拉升到原位。

如何计算主力持仓成本

1、最简单的办法
找到最近三十个交易日的最低价。然后往前找成交量最大，换手率大于10，下影线最长，十字形态的K线，然后取其前一日和后一日的均价，基本和近期主力成本接近
2、利用obv指标判断
当一个股票股价经过大幅的下跌之后，0值在0－20的区域内明显止跌回稳，并出现超过一个月以上，近似水平的横向移动时，表明市场正处于一段漫长的盘整 期，大部分投资者没有耐心而纷纷离场，然而此时往往预示着做空的能量已慢慢减少，逢低吸纳的资金已逐渐增强，大行情随时都有可能发生。
当0值能够有效向上爬升时，则表明主力收集阶段已经完成，投资者可根据该收集阶段的股价来计算主力吸货阶段的成本价，计算方法：吸货区域的（最高价+最低价）的平均价
跟踪庄家是否进出货,有效的方法是学会使用OBV指标。
OBV指标又称为能量潮,也叫成交量净额指标。
其计算公式为:当日OBV＝前一日OBV＋今日成交量。
注:如果当日收盘价高于前日收盘价取正值,反之取负值,平盘取零。
1、在证券市场中,价格、成交量、时间、空间是进行技术分析的四大要素,由此我们应该清楚OBV指标作为成交量的指标,它不能单独使用,必须与价格曲线同时使用才能发挥作用。
2、OBV指标方向的选择反映了市场主流资金对持仓兴趣增减的变化。OBV指标的曲线方向通常有三个:向上、向下、水平。N字和V字是最常见的形态。
3、当股价上涨,OBV指标同步向上,反映在大盘或个股的信号就是一个价涨量增的看涨信号,表明市场的持仓兴趣在增加。反之,股价上涨,OBV指标同步呈 向下或水平状态,实际上就是一个上涨动能不足的表象,表明市场的持仓兴趣没有多大变化,这样,大盘或个股的向上趋势都将难以维持。
4、当股价下跌,OBV指标同步向下,反映在大盘或个股的信号就是一个下跌动能增加的信号。市场做空动能的释放必然会带来股票价格大幅下行,这种情况发生时,投资者应该首先想到的是设立好止损位和离场观望。在这种情况下,回避风险成为第一要点。
5、当股价变动,OBV指标呈水平状态,这种情形在OBV指标的表现中最常见到。OBV指标呈水平状态,首先表现为目前市场的持仓兴趣变化不大,其次表现 为目前的大盘或个股为调整状态,投资者最好的市场行为是不要参与调整。当股价下跌,OBV指标呈水平状态是股价下跌不需要成交量配合的一个最好的表象。这 种股价缩量下跌的时间的延长,必将带来投资者的全线套牢。
举例:综艺股份（600770）。综艺股份是2000年网络股的龙头股票,从周线的K线形态看,2000年2月25日在创出64.27元的历史高点后,股 价开始回落,其间OBV指标同步向下,周线下的OBV指标留下了长长的向下的斜线,这是典型的庄股出货的走势,其后便是漫长的股价回落。这样的技术图形, 在后来的银广夏、世纪中天、徐工科技都有同样的翻版。
3、用换手率计算主力成本
换手率的计算公式为：换手率=成交量／流通盘×100％。我们要计算的是庄家开始建仓到开始拉升时的这段时间的换手率，怎样确认庄家开始建仓呢？周K线图 的参考价值最大，周K线的均线系统由空头转为多头排列，证明有庄家介入，所以周MACD指标金叉可认为是庄家开始建仓的标志，这是计算换手率的起点。
一般而言，中线庄家建仓时间大约在40－60天，即8－12周，取其平均值为10周，则从周K线图上，10周均价线我们可客观认为是主力的成本区这种算法 有一定的误差，但不会偏差10％。作为一个庄家，其操盘的个股升幅最少在50％％以上，多数为100％。一般而言，一个股票从一波行情的最低点到最高点的 升幅若为100％，则庄家的正常利润是40％，我们把主力的成本算出以后，然后在这价位上乘以150％，即为庄家的最低目标位。
庄家做庄，正如做其他生意，需从"销售收入"中减去成本，才能获取利润。投资者不妨帮庄家算算帐，目前价位庄家有无获利空间，若目前价位庄家获利菲薄， 甚至市价尚低于成本，该股前景光明；若目前价位庄家已有丰厚的帐面利润，庄家操心的是如何将钱放进口袋，亦即是伺机脱逃的问题，此时指望其再攻城夺寨、勇 创新高显然不现实，不宜将"钱"图寄托在这样的逃兵身上。
庄家的成本，可从几个方面推断：
1、进仓成本。庄家资金量大，进场时必然会耗去一定升幅，有人看见股价从底刚涨了10%，便担心升幅已大，不敢再买。其实，升20%、甚至50%有可能为 庄家在吸筹，关键要看在各价位区间成交量的多寡。低位成交稀少，庄家吸筹不充分，即使已有一定的涨幅亦不足惧。全柴动力从走势看，3-4月为庄家的吸筹 期，股价最低从3月1日的8.28元涨至4月23日的11.40元，最大涨幅38%，庄家在9元以下能吸到的筹码微无其微：9元以下总成交仅几百万股。将 吸货期每天的平均成交价与成交量相乘，然后再平均，发现庄家的平均买价在10元左右。知己知彼，持有该股的就不会在5月中旬的短线回调中抛在最低价了。北 海新力（0582）7月中旬急跌后有资金进场吸纳迹象，7月16日-8月13日市价低于10元，共成交约500万股，相对该股5700万流通盘来说，吸筹 不充分，目前市价在11元附近，尚处于主力吸筹成本区。总的说来，进仓时耗去的升幅越大，后市升幅越可观。亿安科技去年8月随大盘见底后成交温和放大，可 断定9-10月份为吸货期，两个月内成交约4600万股，实现了充分换手，同期股价从6元左右升至9元附近，仅吸货期便耗去50%的空间，庄家为何如此不 惜血本？精明的庄家早已知道手中的"货"经过"重组"，重新"包装"、"粉刷"之后会卖出更高的价钱，因而进货时极为慷慨。
2、利息成本。庄家资金多数为拆借资金，通常是要付出利息成本的。若某个庄股运作的时间越长，利息成本越可观，越需向上拓展空间。我们来看看最"贵"的啤 酒--重庆啤酒（600132）是如何买到如此高价的，从走势看庄家从98年初即开始介入，8-9月份一度将股价从10元附近拉升至15左右，之后便长期 陷入沉寂，今年5月重出江湖，神勇异常。投资者可仔细寻找前期有一定表现后便长期默默无闻的个股，这些在利息方面付出了"血本"的个股一旦重新启动都有可 观涨幅。
3、拉升成本。正如庄家无法买到最低价，同样亦无法卖到最高价，通常有一大截涨幅是为人作嫁：船小好调头的跟风盘跑得比庄家还快。有的庄家拉升时高举高打，成本往往很高，短期会有大涨幅；有的喜欢细水长流，稳扎稳打，成本较低，为日后的派发腾出空间。
投资者可观察手中的货色，若比庄家进价的还便宜，不妨多放一段时间，股市的"通风性"良好，多放些时间并不会长霉，等到春风吹拂往往老树亦能发出新芽
　要跟庄，就必须摸清庄家的“底细”，最重要的莫过于庄家的控盘程度即持仓量以及庄家的成本，我们只有通过K线图以及成交量来作分析和研判，据笔者认真分析和研究认为：用换手率来计算是一种最有效最直接的方法。
换手率的计算公式为：换手率=成交量／流通盘×100％。我们要计算的是庄家开始建仓到开始拉升时的这段时间的换手率，怎样确认庄家开始建仓呢？周K 线图的参考价值最大，周K线的均线系统由空头转为多头排列，证明有庄家介入，所以周MACD指标金叉可认为是庄家开始建仓的标志，这是计算换手率的起点。
在我们的市场中，大多数都是中线庄家，其控盘度大约在40％～60％之间，这种持仓量活跃程度较好，即庄家的相对控盘，超过60％的持仓量时，即达到 绝对控盘的阶段，这种股，大多是长线庄家所为，因为在一只股票中有20％的筹码属绝对的长线投资者，这批人等于为庄家锁仓，当然控盘度是越高越好，因为个 股的升幅与持仓量大体成正比的关系。据传0048康达尔的控盘程度达到90％，所以才会有十几倍的涨幅。一般而言，股价在上涨时，庄家所占的成交量比率大 约是30％左右，而在股价下跌时庄家所占的比率大约是20％左右。但股价上涨时放量，下跌时缩量，我们初步假设放量／缩量=2／1，这样我们可得出一个推 论：前题假设为若上涨时换手200％，则下跌时的换手则应是100％，这段时间总换手率为300％，则可得出庄家在这段时间内的持仓 量=200％×30％－100％×20％=40％，即庄家在换手率达到300％时，其持仓量才达到40％，即每换手100％时其持仓量为 40％／300％×100％=13．3％，当然这里有一定的误差，所以我们把从MACD指标金叉的那一周开始，到你所计算的那一周为止，把所有各周的成交 量加起来再除以流通盘，可得出这段时间的换手率，然后再把这个换手率×13．3％得出的数字即为庄家的控盘度，所以一个中线庄家的换手率应在 300％～450％之间，只有足够的换手，庄家才能吸足筹码。至于成本，可采用在所计算的那段时间内的最低价加上最高价，然后除以2，即为庄家的成本区， 虽然简单，但相当实用，误差不超过10％，我们把庄家的成本和持仓量计算出了以后，庄家的第一目标为成本×（50％＋1），即若庄家成本为10元，则其最 低目标即第一目标为15元，这样我们就可在操作上做到有的放矢。
怎样才能从Ｋ线图和成交量中巧算庄家的持仓量和成本呢？用换手率来计算应当是准确的。
　　周线图的参考意义最大。
　　参看个股的周K线图，周均线参数可设定为5、10、20，当周Ｋ线图的均线系统 呈多头排列时，就可以证明该股有庄家介入。只有在庄家大量资金介入时，个股的成交量才会在低位持续放大，这是庄家建仓的特征。正因为筹码的供不应求，使股 价逐步上升，才使周K线的均线系统呈多头排列，我们也就可初步认定找到了庄家。
　　无论是短线、中线还是长线庄家，其控盘程度最少都应在20％以上，只有控盘达到 20％的股票才做得起来。如果控盘在20％－40％之间，股性最活，但浮筹较多，上涨空间较小，拉升难度较高；如果控盘量在40％－60％之间，这只股票 的活跃程度更好，空间更大，这个程度就达到了相对控盘；若超过60％的控盘量，则活跃程度较差，但空间巨大，这就是绝对控盘，大黑马大多产生在这种控盘 区。
投资者要跟庄时，最好跟持仓量超过50％的庄。当然持仓量越大越好，因为升幅与持仓量大体呈正比的关系。
　　一般而言，股价在上升时庄家占的成交量为30％左右，而在下跌时为20％，而上 涨时放量，下跌时缩量，我们可初步假设放量：缩量＝2：1，则在一段时间内，庄家持仓量为(2×30％)－(1×20％)＝60％－20％＝40％，即在 上升时换手率为100％，以及下跌时换手率亦为100％时，庄家的控筹程度初算结果。但这样计算过于复杂，我们可粗略计算，在这段换手总率为200％的时 间内，庄家可能持筹40％，则当换手总率为100％时可吸纳的筹码应为(40％)/(200％)×100％＝20％。

一般而言，当换手总率达到200％时，庄家会加快吸筹，拉高建仓，因为低价筹码已没有了，这是短线介入的良机，而当换手总率达到300％时，庄家基本都已吸足筹码，接下来庄家是急速拉升或强行洗盘，应从盘口去把握主力的意图和动向，切忌盲目冒进而被动地从短线变为中线。

在平时的看盘中，我们可跟踪分析那些在低位换手率超过300％的个股，然后综合其日Ｋ线、成交量以及结合一些技术指标来把握介入的最佳时机，必有厚报。
　　计算庄家的成本
一般而言，中线庄家建仓时间大约在40－60天，即8－12周，取其平均值为10周，则从周K线图上，10周均价线我们可客观认为是主力的成本区这种算法有一定的误差，但不会偏差10％。
作为一个庄家，其操盘的个股升幅最少在50％％以上，多数为100％。一般而言，一 个股票从一波行情的最低点到最高点的升幅若为100％，则庄家的正常利润是40％，我们把主力的成本算出以后，然后在这价位上乘以150％，即为庄家的最 低目标位，不管道路是多么曲折，股价迟早都会到达这个价位，国为庄家若非迫不得已，绝不会亏损离场，庄家资金大，进出两难，有时，你也抛也抛不出去呢？这 是庄家永远的心痛。
　　这就是所应算出来的庄家的底细，看清了庄家的底牌，就可以做到在操作上有的放矢，不再惧怕庄家的软硬兼施，看清了股价的涨跌，不过是庄家跟我们玩的心理游戏而已。

庄家分析之建仓

一只股票在不同时期，庄家是不同的，甚至在同一时候，也可以有多个庄家。这些情况必然会导致走势难于分析。我们以长线庄为主进行介绍，因为长线庄各个操盘步骤历时均较长，上涨幅度也较大，是跟庄的主要对象。

做一次长线庄，就像打一场大战役，他们在建仓时最在乎的是价位，其次是数量，最后才是时间。筹码结构不合适的股票根本不予考虑。永远要记住，长线庄是只买低价的，不会追高。　

庄家开始建仓时，股价一般离最近的一个成交密集区下缘已经很远了，一般在30%以上。

吃货主要包括几个阶段：见底前平台、做底、见底后平台、推高建仓、第二平台。大家可以在四川长虹当时的走势中清晰地找到这几个阶段。即使不是如此标准地建仓，只是某些阶段有变化，道理是一样的。

见底前平台：在大盘下跌时，庄家开始接手割肉盘，但是如果单纯横盘就没有人卖了，所以还要继续振荡，而且没有大阳线，不引起短线客的注意。

做底：当大盘见底时，人气往往是最低迷的，这时如果股价跌破见底前平台，会引来更多的割肉盘。

见底后平台：见底后，稍微进行拉升，一般要超过见底前平台，使割肉者都踏空，不愿买回。这样庄家就有足够的时间继续建仓。由于股价还处于低位，持股者 信心仍不足，仍有不少割肉者。但是，随着平台的延长，(文章来源：股市马经 http://www.goomj.com)持股者心态趋稳，加上有买盘关注，所以越往后，庄家吸到的筹码就越少，当庄家觉得继续盘下去不划算时，就开始 推高。

推高建仓：这种推高的走势，涨幅并不小，但振幅较大，且庄家往往避过短线客的视线，你在涨幅榜上很难找到它。虽然底部横盘的时间比较长，但庄家在这个阶段吃到的货更多。

第二平台：经过一段时间的推高，股价有了一定的涨幅，技术指标也到高位了，股民又不再看好此股了。此时正好是洗出获利筹码的时机。这个平台不管怎样 盘，看好的人都不多，所以庄家可以凭心情来，有时达数月。待到庄家觉得持仓量足够且时机成熟了，就开始进入拉升阶段。

根据筹码分布情况及庄家的胃口，有可能有第三、四、五个平台。

庄家建仓，需要吸引卖盘，而且价格尽量低。吸引卖盘大家最熟知的方法是“震仓”。但我认为吸引卖盘，第一靠时间，第二靠消息，第三才靠手法(如“震仓”)。

第一靠时间。一个人买了股票刚刚套牢的时候，总是很难接受现实，更难割肉卖出，所以“震”也是白震。而时间一长，心理上的痛苦逐渐减弱，对于股价也逐 渐接受，可最后往往只因为一点很小的原因，就会卖出股票。(文章来源：股市马经 http://www.goomj.com)这就是时间的威力。另一方面，多数人只要获利，很快就会卖出。所以想吸引卖盘，第一件事就是要让股票在低位停 留足够长的时间，高位的筹码自然就掉下来了，然后不管是谁接去的，只要给点小利润，自然就卖出来了。

第二靠消息。例如1999年末，即将入世的消息害得高科技股票猛跌，然后庄家在低位悄然进场。除了这类利空，最主要的还是与业绩有关的消息，出个亏损 或不好的报表，突然跌停，就会有许多人卖出，而且之后很长一段时间持股者心态都很坏，只要稍加震仓，就会卖出。靠消息分两种，一种是借题发挥，另一种是制 造消息。后一种越来越盛行，而且多反映在业绩上。

第三靠手法。手法分中期形态、日k线组合和盘中运作。中期形态上，主要有制造下跌假突破、在合理的位置进行横盘“震仓”、注意推高的时机等；日k线组 合上，主要注意形态的多样性，振幅适度，还要经常制造空头陷阱；而盘中运作，不能给人以强势的印象，也不能一味横盘，要制造振幅(如大卖单压盘、突然砸 盘、尾市砸盘等)，促进成交。
(文章来源：股市马经 http://www.goomj.com)

空头市场

空头市场亦称熊市。当部分投资人开始恐慌，纷纷卖出手中持股，保持空仓观望。此时，空方在市场中是占主导地位的，做多（看好后市）氛围严重不足，一般就称为空头市场。

基本简介

  

空头市场

所谓空头市场，即总体的运行趋势是向下的，其间虽有反弹，但一波却比一波低。在这样的市道中，绝大多数人是亏损的，当然空头市场中也不乏机会，但机会转瞬即逝，不易捕捉，在空头市场中的操作尤其困难。(千金难买牛回头 我不需再犹豫) 　　空头市场中人气淡薄，怕被套心理占先，一个比一个跑得快，因此，再强的个股也很难保持持续升势，所能做的只是反弹行情而已。因此，全体投资者为投资安全起见，有趋同的心理取向，即以投资的现金回报来考察投资对象，其参考坐标中最主要的是银行存款利息收入。一般来讲，生产与人们生活密切相关的大宗消费品的、形象良好的著名公司因其业绩良好而股价抗跌，因而成为买入的优先对象。 　　在技术图形上，空头市场中均线系统往往会出现向下发散的，形成空头排列，在这个时候，市场中弥漫着浓厚的空头气氛。在当前国内股市没有做空机制的情况下，投资人在空头市场中应尽量避免再次进场，应采取持币观望态度。

特征

  

空头市场

1、市场普遍看好，人气沸腾，股民们疯狂抢进，乃空头市场即将来临先兆。 　　2．有利好消息传出，股价不涨反跌。 　　3．市场不利消息不断传出，行情呈兵败如山倒之势，纷纷跌停挂出。 　　4．法人机构、大户大量出货。 　　5．投资者纷纷弃权，而即将除息除权的股票亦毫无表现。 　　6．人气浼散，追高意愿不强。 　　7．6日RSI介于20~50之间。 　　8．宏观经济指标呈明显下降趋势，周边市场纷纷下跌，政府对资本市场采用紧缩政策，物价上涨迅速

如何判断底

空头市场中的底也可以分为反弹底和反转底两种。反弹是指在空头市场中股价下跌过程中的短时回升，而反转则是指空头市场向多头市场的转变。反弹底是一轮反弹的起点，它是短线炒作的入货时机，而其主要意义则在于其为投资人在空头市场中的清仓出货指示了时机；反转底则是最佳建仓时机。 　　关于空头市场中底的判断，可采取一种权变式的综合方法，即建立一个其标准随历史变动而修正的、可适应变化了的现状的综合性分析体系。该分析方法也同样适应于平衡市场。 　　权变分析体系由两个部分组成。 　　1．基本理论度量基本理论度量是在对趋势进行总体分析的基础上，给出底部出现的大致时间和价位 （目标时间和目标价位），并依据市场变动的实际时间与实际价位来调校目标时间和目标价位，从而使基本理论度量最终能较准确地指示底部出现的时间和幅度范 围。其方法包括：（1）确定时间之窗。确定时间之窗的基本原则是只取最近2～3个循环周期（低点到低点）计算平均周期日数，并加重最近一个循环周期的权值 （方法为将平均周期与最近周期相加后除以二）。此后，每一个预测周期都要依据此原则进行移动计算，得出新的时间之窗数。 　　在确定循环低点时，应注意区别反弹底和反转底。反弹底之间形成小循环周期，反转底形成大循环周期，二者分别用以预测反弹底和反转底出现的时机。 　　2．确定幅度之窗。幅度之窗我们将其规定为股价指数下 跌之目标价位的上下各5%的范围。下跌目标价位的测定可采取的方法有：其一为形态分析法；第二，经验方法，即根据前一反弹底或反转底出现时的跌幅比值（即 下跌幅度与跌前上升行情的上升幅度之比）来推算本期跌幅比率，因而，前一轮上升行情上升幅度越大，此轮下跌幅度也越大。 　　3．校正时间之窗和幅度之窗。校正的原则是：股价下跌的时间与下跌的幅度可互补替代。即实际下 跌的价位接近或超过目标价位，而时间之窗尚未到期时，应将时间之窗调近，或作即时调整，同时亦应视市场状况考虑将目标价位调低；相反，当时间之窗已到期而 实际价位离目标价位还相差较远时，应将时间之窗往后推移并根据市场状况考虑目标价位的调高。这种调校过程可逐段反复进行。 　　2．实际顺势判断基本理论度量只提供大致方向与范围，而不是行动的直接依据。它提醒你应该考虑 行动了，但实际的行动则完全取决于在市场中实际的观察与判断，投资人决不可让理论目标直接决定实际行动。在市场进入时间之窗和幅度之窗后，投资人应予以密 切观察，通常反转底形成时会出现以下特征： 　　1．K线出现较长的下影，K线组合出现反转形态，价格形态出现反转形态。 　　2．市场出现超常波动，波幅往往较大。

  

空头市场

3．股价线上破均线，短期均线上破中期均线。 　　4．RSI（14）下降到20左右。 　　5．技术分析出现背离走势；MACD快线走平，柱状线缩短，快线与慢线在低位交叉（注意在零线附近快线压慢线常为反弹行情或小多头行情结束）；动向指标－DⅠ线在极端区回折。 　　6．长期超跌后，股价穿破下降管道线加速下跌，并有较深跌幅（达理论度量幅度）。 　　7．成交量在极度萎缩后开始放大，当出现大幅放大，并伴有股价的加速下跌时（这种情况通常只发生在一两天内），这时出现的最低位很可能就是此轮筑底的最低点了。 　　8．市场悲观气氛弥漫。 　　9．有重大利多消息出现。 　　在无重大利空消息的前提下，以上特征出现四个以上可判断反转底已形成。反弹底出现的特征比反转底要简单。反弹底作为股价下跌的阶段性休止点，受技术走势影响大，把握要点可考虑如下： 　　1．股价下跌最常见的形态为下降管道和下降三角形，把握了下跌形态及一种下跌形态向另一种下跌态的转化，反弹底通常能够较准确地测定出来。 　　2．随机指标显示超卖；动向指标－DI在极端区走平或回折。 　　3．成交量萎缩到近期低点或创新低，而价格下跌乏力。 　　选时方式、方法、标准并无固定不变之模式。投资人均可根据自身实际，本着综合基础上的专门化原则构建自己的专用分析体系。

市场的对局

多头市场与空头市场的最大区分就是成交总值不同。上升趋势里，投资人购买股票， 短期或长期里都可获得利润，因此激发投资意愿，交易活络，在积极换手下，成交总值亦不断创新记录；下跌趋势里，投资人买进股票后，再拟卖出时，股价已下跌 一段，因此影响买气，交易自然愈趋清淡，成交总值缩小。这种与自然现象中热则胀、冷则缩类似的结果亦是大户与做手充分使用的手法。

  

空头市场

(1) 多头市场里股价走势为：上升（成交总值增加）→回档（成交总值萎缩）→盘档（再萎缩）→上升。 　　(2) 空头市场里股价走势为：下跌（成交总值减少）→反弹（成交值增加）→盘档（成交值减少）→下跌。具体来说，成交总值是测量股市行情变化的温度计，成交总值增加或减少的速度可以推断多空战争规模大小与股价指数涨跌的幅度。也就是说，成交总值持续扩大，表示新资金不断涌入股市，是推动股价上涨的原动力。 　　成交总值与加权股价指数涨跌有密切关系。 　　(1) 股价指数与成交值之间关系正如滚雪球一样，欲使股价指数上升，成交值必须持续增加。 　　(2) 多头市场里，每股行情起点成交值均不大，随着指数上升而扩大，直至不能再扩大时，股价指数便开始下跌，也就是最高成交值对应着最高股价指数。有时股价指数 虽然继续上升，成交值却无法再出现更高成交值，上升行情极可能在数日内结束，与“先见量、后见价”相印证。也有时在长期下跌行情末期出现巨额转账交易，使 成交值突然大增，股价指数则自此上升一段。 　　(3) 空头市场里，下跌的每段行情成交值均有急剧萎缩现象，显示买气衰退，股价指数愈趋下跌，直至成交值不能再萎缩，跌势便告一段落，也就是最低成交值对应最低股价指数。有时股价指数虽然继续下跌，成交值却不再见萎缩时，下跌行情即将结束。 　　(4) 最高成交值与最低成交值视当时股市人气聚散而定，没有固定标准与公式。只能从多头市场或空头市场规模推测未来的潜力。 　　投资者了解成交值与股价指数之关系时，若能将移动平均线理论与成交值搭配，建立波段是金交易系统，则可从较长期的成交记录之变化预测股价指数涨或跌，降低误差。

操作要点

短线操作快进快出

与多头市场的 捂股策略相反，在空头市场中，操作上一定要强调一个快字。对于那些无暇光顾营业部也无法及时了解行情的投资人来说，空头市场中要做的唯一的一件事就是暂休 息。只有那些职业投资人或者随时可以了解行情的人方可一试身手，但一定要切记短线参与，适可而止，一旦慢了一拍，就会遭受损失，且难以在短时间内弥补。

  

空头市场

阶段反弹入场时机

股市涨涨跌跌是其固有的规律，即使在空头市场中也有会是一路下跌，其间总会有反弹，这也是吸引短线炒手一 搏的原因之一。空头市场中的反弹可分为短时反弹或称初级反弹和阶段性反弹或称次级反弹，初级反弹强度有限、持续时间很短，有时只有几天甚至一、两天，而阶 段性反弹则力度要大得多，持续的时间有时会达到一、两个月。空头市场中要搏的是阶段性反弹，而非初级反弹。然而，现实中，人们往往把初级反弹当成阶段性反 弹，匆忙入市，结果遭遇再次被套。如何确定是否是阶段性反弹呢？一般说，中级反弹往往在下跌达到一定时间、下跌幅度达到一定水平之后方可出现，从经验来 看，当下跌幅度达到或超过30之后，方会出现，与此同时，成交量也比原来放大了1/3。

设好止损果断出局

如果说，多头市场上可以不怕套，因为下一波上升会很快让投资人解套甚至获利，但空头市场中一旦被套，后市更是江河日下，难有解套的机会，因此在空头市场 中，及时了断尤其重要。人们常常会有这样的心理，在上涨时没有卖掉，一旦股价回落，再卖就会出现实际亏损，更于心不忍，往往令原来设想的短线投机变 成了无奈的长线投资。孰不知，当初的目的是短线搏差价，因此所选股票一般并未考虑长线投资价值，所以真要长期持有未必适宜；虽然说在大跌之后，技术上有回 升的要求，但要被主力选作今后的长线投资品种，光有股价低这一条还远远不够，还需有其他的题材和因素，所以现实中人们经常看到“强者恒强弱者恒弱”的现象 教育人们，被动长期持股并不一定能变帐面亏损为帐面盈利，而更可能的是帐面亏损等于实际亏损。因此，在决策不当遭受亏损时，应果断断臂，保存实力，再寻机会，否则，到后来就不是断臂的问题了，而可能是拦腰截断了。快速认赔是空头市场中的一个重要原则。

强势个股集中参与

在空头市场中，个股的机会只在于反弹行情，而且稍纵即逝，因此，只有少数的强势个股尚能维持一段时间。在这种市况中，不要奢望一些长期沉寂的个股会有好 转，而去拣便宜货，事实上空头市场中强者弥强、弱者更弱的特点更为突出（当然，这里的强者也只是相对意义上的），因为，在普遍看空的市场中，没有人会大举 进场去做一波行情，那无异于逆水行舟，盘中的个股行情多是盘中主力不甘寂寞的自救行为，这种行为显示出主力的实力，看准了可以短线跟上一把，在设定持仓比 例的前提下，集中进入一、两只强势股，搏一下短差。注意，在选股时，应选择明显有主力被套的股票，且目前价位距套牢区较远，无解套压力的中小盘股。

股本大小考虑因素

弱市中投资人会发现这样的规模，即强势股多为一些小盘股。这是实践的经验，也有其道理在内。在空头市场或一段弱市中，成交非常清淡，每只个股的日成交量 往往只有几十万股，如果集团资金入驻上亿流通股的大盘股，即使做出一波小行情，要实现利润出局将非常困难，或者绝对一点说根本出不来。另一方面，弱市中大 资金考虑到进出的困难以及价格风险的巨大，也不敢轻举妄动，往往是一些中小资金，看准机会短炒一把，因此也只能选择小盘股。所以在弱市中，一定要做，应选 有些动作的小盘股。

本金安全首要目标

进行股票投资，并不是要时刻持有部分股票，一部分投资人手中没有股票就感到不舒服，这种现象是应引起注意的。在中国股市上，没有卖空机制， 因此只有手中有股票才可能赚钱，但是投资人应看清形势，做几波行情也就足矣。尤其在空头市场，更要谨慎。在空头市场中，不输甚至少输便是赢是有道理的，在 这样的市场中，选股的标准首先是风险较小，因为所期待的反弹时间很短，之后又是进一步的下跌，选择风险较小的个股，即使实际并未象期待的那样上涨，但下跌 的空间也很小，起码损失小一些，所谓留得青山在，不怕没柴烧，能够保本是空头市场选股的出发点，在这个基础上去寻找或者说是搏盈利机会。这里似乎又与前面 提到的选择强势股有些矛盾，不过认真分析也不矛盾，空头市场中参与强势股的炒作也不是要追涨，而是确认在主力仍无法出局的情况下，在回调到一定位置后再启 动之时入场，这时有主力锁仓卖压便小多了，它的机会便比没人关照的个股要多，当然，这时候也一定要坚持本金安全原则，情况不妙，先跑为上。

操作策略

熊市第一期

其初段就是牛市第三期的末段，往往出现在市场投资气氛最高涨的情况下，这时市场绝对乐观，投资者对后市变化完全没有戒心。市场上真真假假的各种利好消息 到处都是，公司的业绩和盈利达到不正常的高峰。不少企业在这段时期内加速扩张，收购合并的消息频传。正当绝大多数投资者疯狂沉迷于股市升势时，少数明智的 投资者和个别投资大户已开始将资金逐步撤离或处于观望。因此，市场的交投虽然十分炽热，但已有逐渐降温的迹象。这时如果股价再进一步攀升，成交量却不能同 步跟上的话，大跌就可能出现。在这个时期，当股价下跌时，许多人仍然认为这种下跌只是上升过程中的回调。其实，这是股市大跌的开始。

  

空头市场

熊市第二期

这一阶段，股票市场一有风吹草动，就会触发“恐慌性抛售”。一方面市场上热点太多，想要买进的人反因难以选择而退缩不前，处于观望。另一方面更多的人开始急于抛出，加剧股价急速下跌。在允许进行信用交易的市场上，从事买空交易的投机者遭受的打击更大，他们往往因偿还融入资金的压力而被迫抛售，于是股价越跌越急，一发不可收拾。经过一轮疯狂的抛售和股价急跌以后，投资者会觉得跌势有点过分，因为上市公司以及经济环境的现状尚未达到如此悲观的地步，于是市场会出现一次较大的回升和反弹。这一段中期性反弹可能维持几个星期或者几个月，回升或反弹的幅度一般为整个市场总跌幅的三分之一至二分之一。 　　熊市第二期。经过一段时间的中期性反弹以后，经济形势和上市公司的前景趋于恶化，公司业绩下降，财务困难。各种真假难辨的利空消息又接踵而至，对投资者信心造成进一步打击。这时整个股票市场弥漫着悲观气氛，股价继反弹后较大幅度下挫。

熊市第三期中

股价持续下跌，但跌势没有加剧，由于那些质量较差的股票已经在第一、第二期跌得差不多了，再跌的可能性已经不大，而这时由于市场信心崩溃，下跌的股票集中在业绩一向良好的蓝筹股和优质股上。这一阶段正好与牛市第一阶段的初段吻合，有远见和理智的投资者会认为这是最佳的吸纳机会，这时购入低价优质股，待大市回升后可获得丰厚回报。 　　一般来说，熊市经历的时间要比牛市短，大约只占牛市的三分之一至二分之一。不过每个熊市的具体时间都不尽相同，因市场和经济环境的差异会有较大的区别。回顾1993年到2009年这段时间，中国上海、深圳证券交易所经历了股价的大幅涨跌变化，就是一次完整的由牛转熊，再由熊转牛的周期性过程。

市场现状

现在股指的盘整期是否就意味着空头市场重新来临了呢？观察事物，近距离的视角可提供更多的细节，远距离的全景观测则能覆盖更宽阔的视野，两种观测角度不可或缺，错综复杂的股市更是如此。当人们刚刚从股市的暴跌中缓过神来之际，却不曾料想遇上了雷曼兄弟倒闭事件诱发的金融海啸，而今年年初当人们仍然惴惴不安于金融海啸第二波之际，股市却在犹豫中越走越强。其中的细节表明，当人们关注整体时却忽略了细节的破坏力，而当人们担忧细节时却又错失了整体的洞察力，现阶段同样如此。 　　诱发A股市场调整的关键因素是“新股IPO重启”的传言，市场反复流传而管理层又反复澄清，就类似“狼来了”的故事。A股市场是自去年9月份之后暂停新股IPO的，在此之前的7、8月份，上证指数徘 徊于2566点至2952点之间，因此当股指再度触及该区间下限2566点时，诱发市场“新股IPO重启”的臆想不足为奇。但投资者切莫忘记，也是在 2566点至2952点的运行区间，去年新华社曾连续发表数篇维稳评论，这揭示出股指2566点至2952点区间并非泡沫区域的简单事实。 　　从历史经验分析，2005年股权分置改革启 动之后，新股IPO也曾暂时搁置，而2006年恢复新股发行并没有令A股市场重新坠入空头市场，只是经历了一段彷徨的盘整期。2009年如果A股市场要同 时承担创业板和新股IPO这两大重任，“政策红利”的连贯性应该会得到延续，投资者切忌一闻“新股IPO重启”就被吓跑。新股IPO恢复之前势必是先有新 股发行的改革措施出台，这未必是利空。事实上，只有当股市处于泡沫巅峰阶段、管理层通过密集放行大盘股来改变股市流动性的状况时，例如2001年牛市巅峰 发行宝钢股份(600019 论坛 资讯)（600019 股吧，行情，资讯，主力买卖）、中石化，2007点牛市巅峰发行中国神华（601088 股吧，行情，资讯，主力买卖）、中国石油（601857 股吧，行情，资讯，主力买卖），这时新股IPO才会真正改变股市的运行趋势，而每一次新股IPO恢复之初，其实都不会改变股市的运行趋势。因此如果您认为 “新股IPO重启”会令A股市场重蹈空头市场，可能会再次错失良机，A股市场重返去年7、8月份时的2566点至2952点箱体区间迎接创业板和新股 IPO的概率很高。 　　从经济复苏的角度出发，现阶段的名义通缩是投资的最佳伙伴，如果等到经济数据呈现出景气的征兆 时，则是投资收获“喜悦”的季节。金融海啸已经见底，国际油价和全球股市都将步入反弹的周期，这令A股市场摆脱了源自外围市场的后顾之忧，关键是构成A股 市场指数权重值最主要的能源股板块将由拖累股指下跌的“承重砝码”转变为牵引股指向上的“千斤顶”。大市值能源股在本轮反弹过程中涨幅有限，未来国际油价 在向每桶60至80美元区间攀升的过程中，会令能源股逐步脱颖而出，而中国神华、中国石油这些蓝筹股的股价至今离其发行价还颇有差距，当经济复苏周期的景 气节气来临时，这些“大象股”的股价重返发行价之上的概率极大，这将是维持A股市场向上趋势的中流砥柱。 　　把握经济复苏脉络的最佳数据是用电量和航运指标，股市中跟踪的目标板块是电力和航运。用电量和 航运指标是难以人为操控的硬指标，前者能反映出制造业复苏的状况，后者能反映出进出口贸易复苏的状况。未来经济复苏的过程可能会表现出逐季复苏的特征，综 合运用国际油价、用电量和航运指标这三大数据，就能基本上掌握本轮经济复苏的脉络。电力股和航运股会呈现出典型的逆周期投资规律，现阶段业绩处于不景气阶 段，反而值得青睐。而当用电量和航运指标出现大幅回暖的迹象时，也就意味着经济复苏的景气节气来临了，如果届时国际油价再度迈向100美元大关，不仅仅是A股市场，包括外围股市的反弹都有可能止步，因为此时各国央行的货币政策又会将“防通胀”列为首要目标。所以，投资者应该把握住现阶段通缩的投资良机，而经济复苏的景气时节可能会在2010年。

5 tips to turn lower home values into tax relief

By Amy Hoak, MarketWatch

CHICAGO (MarketWatch) — One bright side of falling home prices: Homeowners may be able to snag some property tax relief by challenging outdated assessments.

“There’s no doubt that the number of appeals are up considerably as a result of the decline in the market. There’s no doubt there are many more meritorious cases,” said David B. Wolfe, a partner with the law firm Skoloff & Wolfe, in Livingston, N.J., and a member of the firm’s real property valuation and litigation departments.

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Refinancing overhaul

WSJ's Nick Timiraos has details of a plan to overhaul a mortgage-refinance program that would remove hurdles for homeowners. Photo: Brandon Sullivan for The Wall Street Journal

Nationally, home prices dropped 4.1% in July, compared with a year ago, and they are down about 31% since their peak, according to the S&P/Case-Shiller index. Read more: U.S. home prices up for fourth month.

But while prices are still dropping in many parts of the country, they’re not dropping everywhere. So beware: If you challenge an assessment and it’s discovered that the assessment is too low, you may end up inadvertently raising your tax liability, Wolfe said.

“You appeal at your own peril. If your property is under-assessed, your taxes could be increased by filing a tax appeal,” Wolfe said. “The fact that the market is down doesn’t mean that every property is over-assessed and entitled to relief.”

Before housing values started falling, an outdated assessment usually was to a homeowner’s benefit: Housing prices were only going up, and assessments lagged behind.

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“In the past, people would not care if they had a stale assessment because it worked in their favor. Now, with the reversal [in housing markets] it has changed things,” said John Schepisi, president of Schepisi & McLaughlin, a law firm in Englewood Cliffs, N.J.

Below are five tips for homeowners interested in appealing an assessment. Keep in mind that jurisdictions vary in the way they handle assessment appeals, so always reach out to your local assessor first so you know what the process is in your area.

1. Know the deadline

First things first: Check with the local assessor’s office to see what kind of deadline you’re up against for filing your appeal.

“The filing dates are different throughout the country. If you miss the date, you lose your right to appeal that year,” Wolfe said.

2. Look for obvious errors

Request a copy of your property record information from the assessor, and get a sense of whether there are any obvious factual errors about the home, Wolfe said.

For example, if the record says your house has eight bathrooms when it actually only has three, that could mean the home is assessed incorrectly, Wolfe said. 

3. Determine estimated value

Find out what your home is worth by searching for the values of comparable homes that have sold recently.

You can start your search with a site like Zillow.com to get a ballpark estimate of value based on recent sales, said Joshua Mungavin, a planning analyst with Evensky & Katz, a wealth management firm in Coral Gables, Fla. Realtor.com also allows users to search for information on recently sold homes.

But later in the process, you may end up needing the opinion of an accredited appraiser — especially if you have to go before a review board, Mungavin said.

Remember, the information you need to appeal is the actual value of the home, and comparisons of assessed value among neighbors often won’t mean anything to the assessor, Wolfe said.

“Many homeowners want to compare assessments. They want to go in and say ‘My neighbor is assessed for less than I am,’” but “the fact that someone could be under-assessed doesn’t mean you’re over-assessed,” Wolfe said.

Also note that in many parts of the country, assessments are based on a percentage of the value of your property, Mungavin said.

“A local government may dictate that assessors should use an 80% ratio. This means that if your house is worth $1 million, your assessment value should be $800,000,” he said. “Under these conditions, although a $900,000 assessment on your tax notice may make it seem that you are paying less than you should in taxes, in fact you are overpaying by 12.5%.”

4. Contact the assessor’s office

The best source of information on this is always your tax assessor’s office, Mungavin said. Someone from the office can often walk homeowners through the process of contesting an assessment.

In fact, sometimes homeowners never have to go before an actual board of review during the process of appealing, he said, and a property owner can get a resolution by working with the assessor’s office.

5. Consider hiring help

Some people will advise homeowners to hire an attorney to help them make their case. That may be a good idea if the process requires you to go before a board of review or if you simply feel overwhelmed or don’t have time for the task yourself.

“It’s an option. Is it necessary? No,” Mungavin said of hiring help to appeal an assessment. “I know people who have done it themselves.”

But if you do hire help, make sure their payment is contingent on you receiving tax relief, Mungavin said. Many times, payment will be a percentage of the homeowner’s tax savings over a period of years.

Amy Hoak is a MarketWatch reporter based in Chicago.

What AG's report says on Penang

What AG's report says on Penang

Harakahdaily

Oct 25: The Penang state government continues to be in the good books of the Auditor General, who commended its improved financial position in 2010 compared to 2009. According to the latest AG report, Penang's consolidated revenue grew by 2.7 percent, from RM1,101.89 million for 2009 to RM1,131.17 million in 2010. The consolidated cash reserve rose by 6.2 percent to RM572.49 million, up from RM538.95 million in 2009. “The state’s revenue for 2010 has increased by RM34.19 million or 9.1 percent compared to 2009 from RM376.51 million to RM410.70 million,” observes the report. The AG advises the state government to make better investment analysis as a way to increase dividends. “Besides that, the state government is also urged to continue its effort to collect arrears in revenue amounting to RM78.78 million at the end of 2010 from land tax, loan repayment to students, rental of houses, shop lots and so on,” the report adds. On development under the Ninth Malaysia Plan, the AG rates the state’s performance as satisfactory with a total of RM787.17 or 77.8 percent being spent from the allocated RM1.01 billion. In terms of implementation of projects, the report hails the state's performance as 'very good' with 99 percent of the 9,003 projects successfully carried out. The report concludes that the financial management of state agencies remained good for 2010. “In 2010, 3 agencies are in ‘very good’ category like 2009. 10 agencies are considered ‘good’ and one at satisfactory level,” it says. For three successive years, 13 state agencies audited at least twice between 2007 to 2010 have showed ‘very good’ financial management by the state treasury and development body.